Weekly: junio débil para BTC, regreso de Claude e ingresos cripto de Trump

En junio, Bitcoin mostró su peor mes del año, Ethereum también cerró tanto el mes como el trimestre en negativo, y los ETF volvieron a convertirse en uno de los principales canales de presión sobre el mercado. Tras caer hasta los $58 000, BTC se recuperó parcialmente y volvió a la zona de los $62 000, pero todavía no hay una sensación fuerte de recuperación.

Al mismo tiempo, la semana trajo varios grandes temas fuera de los gráficos: EE. UU. levantó las restricciones sobre los nuevos modelos de Anthropic, OpenAI supuestamente ofreció a la administración de Trump una participación en la compañía, el propio Trump declaró más de $1,4 mil millones en ingresos de proyectos cripto, y los reguladores en EE. UU., la UE, Taiwán y Azerbaiyán continúan construyendo un nuevo marco legal para el mercado cripto.

Bitcoin cerró junio en negativo

Junio se convirtió en el peor mes del año para Bitcoin. El activo lo cerró con una caída del 20,48%, y ya es el séptimo junio rojo en la historia de BTC. Entre las principales razones de presión están la inestabilidad geopolítica, la salida constante de capital de los ETF y la primera venta de bitcoins por parte de Strategy.

Durante el mes, los ETF spot de Bitcoin perdieron $4,51 mil millones, un nuevo antirrécord para el segmento. Para el mercado, esto es especialmente doloroso, porque hasta hace poco los ETF funcionaban como uno de los principales puntos de apoyo. Ahora cada vez más parecen un canal a través del cual el gran capital reduce riesgo.

En el marco de la semana, BTC primero se movió lateralmente, luego cayó hasta los $58 000 y después se recuperó parcialmente. Al final de la semana, el activo volvió a la zona de $61 800–$62 600. Esto es mejor que la continuación de una caída fuerte, pero el mercado todavía se ve cauteloso. Hasta que BTC no recupere niveles más fuertes y flujos de capital estables, cualquier recuperación parece más un intento de estabilización después del golpe.

Los analistas ven señales de estabilización

Parte de los analistas ya ve en Bitcoin señales de una transición gradual hacia una fase más tranquila. En CryptoQuant llaman la atención sobre el modelo Bitcoin UTXO Block P/L Count Ratio: la mayoría de los participantes se encuentra ahora en zona de pérdidas no realizadas, y estos periodos suelen aparecer más cerca de giros importantes del mercado.

Matt Hougan, de Bitwise, se expresó en una línea similar. En su opinión, la venta de bitcoins por parte de Strategy puede no ser una catástrofe, sino una señal de que el mercado está pasando por una fase importante de limpieza. Glassnode también registra el regreso de los holders de largo plazo a la acumulación, pero añade una aclaración importante: el contexto macroeconómico sigue siendo desfavorable.

Cantor Fitzgerald considera que el ciclo bajista actual de BTC podría acercarse a su final en otoño. En cambio, el director ejecutivo de CryptoQuant, Ki Young Ju, mira mucho más amplio y admite otro ciclo parabólico de crecimiento. Pero también hay una mirada más fría: Citigroup redujo sus previsiones a 12 meses para Bitcoin y Ethereum a $82 000 y $2240 respectivamente, explicándolo por un menor interés de los inversores, flujos negativos en los ETF y un progreso lento en la regulación de EE. UU.

Strategy vuelve al centro de la presión

Strategy presentó un conjunto de medidas para cubrir obligaciones y reponer su reserva. Entre otras cosas, admitió la venta de bitcoins para cubrir obligaciones por acciones STRC por hasta $1,25 mil millones.

En Grayscale consideran que la compañía debería vender incluso $3 mil millones en BTC para crear una reserva que cubra obligaciones durante varios años y tranquilizar a los accionistas, mientras que Mike Novogratz, de Galaxy Digital, vinculó directamente la caída de BTC y del mercado en general con la crisis de confianza alrededor de Strategy.

Antes, las compras de Strategy a menudo funcionaban como un símbolo de fe en Bitcoin. Ahora cualquier conversación sobre una posible venta ya se percibe como un factor de presión sistémica.

Ethereum cerró el trimestre en negativo

Ethereum, al igual que Bitcoin, cerró junio y todo el segundo trimestre en negativo. En el tramo mensual, entre las altcoins se vieron mejor Solana y parte de los tokens más pequeños, pero la imagen general del mercado siguió siendo débil.

En los ETF basados en Ethereum también se registró una salida neta mensual de capital de $528,99 millones. Es el tercer peor resultado desde el inicio de la negociación de estos productos, pero dentro de la última semana ETH se vio algo más tranquilo que BTC: sin caídas bruscas en el gráfico, y al final de la semana el activo rompió el nivel de $1700 y cotizaba cerca de $1760.

Aun así, esto todavía no es suficiente para hablar de un fuerte regreso del interés. Wintermute considera que las criptomonedas ya perdieron el estatus de los activos más riesgosos, pero si mejora el contexto macro, la liquidez irá primero no a cripto, sino a compañías de AI. Según su lógica, para un giro completo, el boom alrededor de la IA debe enfriarse al menos parcialmente.

DeFi vuelve a recibir atención de grandes jugadores

En medio de un mercado débil, DeFi igual sigue siendo uno de los sectores donde los analistas ven una perspectiva de largo plazo. Standard Chartered comenzó a cubrir Morpho y estableció un precio objetivo para MORPHO de $60 para finales de 2030. En el banco llamaron al proyecto una doble apuesta por DeFi, porque trabaja al mismo tiempo con préstamos y con el potencial desarrollo de las finanzas on-chain.

Mientras tanto, en el ecosistema Ethereum se lanzó Ethereum Institutional, una organización independiente sin fines de lucro que debe acelerar la adopción institucional de Ethereum, redes L2, aplicaciones e infraestructura relacionada.

NEAR también quedó en el centro de la discusión por el plan de oferta fija de tokens. Illia Polosukhin reaccionó a la propuesta de actualización de la tokenomics, donde entre las opciones se considera la quema de parte de los tokens de NEAR Foundation y la modernización del programa de recompra.

La regulación vuelve a moverse en varias direcciones

En EE. UU., aumentó el escepticismo alrededor del CLARITY Act. Galaxy Digital redujo las probabilidades de aprobación del proyecto de ley en 2026 al 50% debido al calendario ajustado del Senado y al retraso de las negociaciones frente a las expectativas. JPMorgan, al mismo tiempo, pidió a los legisladores no apurarse, porque el nuevo marco debe tener en cuenta riesgos fundamentales y no simplemente crear una apariencia de claridad.

En la UE ya se emitieron 244 licencias MiCA para proveedores de servicios cripto. Alemania recibió la mayor cantidad de permisos: 57, es decir, casi una cuarta parte del total. Países Bajos y Francia tienen 26 licencias cada uno. Pero parte de los países, entre ellos Grecia, Hungría, Polonia, Portugal y Rumanía, todavía no emitieron ninguna. En este contexto, CZ afirmó que los problemas de Binance con el registro en Grecia tienen motivación política, aunque no dijo quién se opuso exactamente a la emisión de la licencia.

Taiwán aprobó una ley sobre criptoactivos que establece un marco para proveedores de servicios y emisores de stablecoins. Las compañías deben presentar una solicitud de licencia durante el año posterior a la entrada en vigor de la ley, y operar sin permiso puede terminar no solo en una multa, sino también en una pena de prisión de hasta siete años. Azerbaiyán también planea aprobar un proyecto de ley sobre criptoactivos antes de fin de año.

Las sanciones, los ETF y el control de la industria se refuerzan

OFAC añadió a la lista de sanciones 134 direcciones cripto vinculadas con la célula afgana del Estado Islámico. Según datos de las autoridades estadounidenses y TRM Labs, por estas direcciones pasaron más de $2 millones. Es otro ejemplo de cómo la infraestructura cripto se convierte cada vez más en parte de la política de sanciones y antiterrorista.

Mientras tanto, la SEC reconoció errores en su enfoque hacia los ETF de criptomonedas y declaró un enfoque más neutral hacia nuevos productos. El regulador ya habla no solo de ETF de Bitcoin o Ethereum, sino también de mercados de predicción, activos privados y otros instrumentos complejos.

Por separado, la Corte Suprema de EE. UU. reforzó la posición de Trump sobre la posibilidad de despedir empleados de la SEC, CFTC y FTC, aunque la Fed siguió siendo una excepción. Esto añade otra capa política a la historia regulatoria. Las reglas para cripto no se forman en una sala jurídica estéril, sino en un entorno político muy vivo.

EE. UU. levantó las restricciones sobre los modelos de Anthropic

En el sector de la IA, la principal noticia fue el levantamiento de las restricciones de exportación sobre los modelos más nuevos de Anthropic. Fable 5 volvió a estar disponible para los usuarios desde el 1 de julio, y la compañía trabaja para que los participantes extranjeros del proyecto Glasswing puedan probar Mythos 5. Estas restricciones se habían introducido poco después de la presentación de los modelos, y eso fue precisamente lo que hizo que la historia fuera tan resonante.

Anthropic ya se percibe desde hace tiempo como uno de los principales jugadores en la carrera por sistemas de AI fuertes, y Mythos 5 antes aparecía en el contexto de riesgos para el sistema financiero. Por eso, el levantamiento de restricciones es una señal de que EE. UU. sigue equilibrando seguridad, control tecnológico y competencia con otras jurisdicciones.

Paralelamente, según medios, OpenAI ofreció a la administración de Trump un 5% de participación en la compañía para eliminar posibles obstáculos políticos. Se trata de la idea de transferir parte de las acciones a un fideicomiso que luego distribuiría los ingresos. Si este modelo realmente avanza también entre otros laboratorios de AI, podría convertirse en un mecanismo muy inusual de interacción entre el Estado y las mayores compañías tecnológicas privadas.

La startup china Z.ai también agregó competencia: su modelo GLM-5.2, según estimaciones de expertos, casi igualó a las soluciones insignia de OpenAI y Anthropic en calidad de programación y capacidades agentic, pero cuesta mucho menos. Es otra señal de que el mercado de AI se mueve no solo a través del modelo más fuerte, sino también a través de la accesibilidad, el costo y la utilidad práctica para los desarrolladores.

Trump declaró más de $1,4 mil millones en ingresos de proyectos cripto

Una de las historias políticas más resonantes de la semana fue la declaración de Donald Trump. Según los documentos presentados, el presidente de EE. UU. recibió más de $1,4 mil millones en ingresos de proyectos cripto en 2025. Cerca de $800 millones corresponden a World Liberty Financial, y el resto, principalmente, a memecoins.

Cripto ya no es solo un tema de consignas electorales o declaraciones políticas. Se convirtió en una fuente directa de grandes ingresos personales para una persona que al mismo tiempo influye en el rumbo regulatorio de EE. UU.

Por separado, se informó que Eric Trump se convirtió en multimillonario gracias a inversiones en la industria cripto, y que Barron Trump, a los 19 años, tenía $150 millones. Esto refuerza aún más la sensación de que el negocio cripto de la familia Trump ya se convirtió en un factor separado en el mercado: no solo financiero, sino también reputacional.

Opinión de Kursoff

La conclusión principal aquí es simple: el mercado ya no puede leerse solo a través del precio de BTC. Ahora es importante mirar más amplio: los flujos de capital, la regulación, la IA, los intereses políticos y quiénes de los jugadores conservan fuerza en un mes débil. Ahí es donde se ve dónde hay infraestructura real y dónde solo queda una narrativa ruidosa.