Weekly: слабый июнь для BTC, возвращение Claude и криптодоходы Трампа

В июне Биткоин показал худший месяц года, Ethereum тоже завершил и месяц, и квартал в минусе, а ETF снова стали одним из главных каналов давления на рынок. После падения до $58 000 BTC частично восстановился и вернулся в район $62 000, но сильного ощущения роста пока нет.

Параллельно неделя принесла сразу несколько крупных сюжетов вне графиков: США сняли ограничения с новых моделей Anthropic, OpenAI якобы предлагала администрации Трампа долю в компании, сам Трамп задекларировал более $1,4 млрд дохода от криптопроектов, а регуляторы в США, ЕС, Тайване и Азербайджане продолжают собирать для крипторынка новую правовую рамку.

Биткоин закрыл июнь в минусе

Июнь стал худшим месяцем года для биткоина. Актив закрыл его с просадкой на 20,48%, и это уже седьмой красный июнь в истории BTC. Среди главных причин давления — геополитическая нестабильность, постоянный отток капитала из ETF и первая продажа биткоинов компанией Strategy.

За месяц спотовые биткоин-ETF потеряли $4,51 млрд, и это новый антирекорд для сегмента. Для рынка это особенно болезненно, потому что еще недавно ETF работали как одна из главных точек поддержки. Теперь они все чаще выглядят как канал, через который крупный капитал снижает риск.

В разрезе недели BTC сначала торговался в боковике, потом падал до $58 000, а после этого частично восстановился. В конце недели актив вернулся в район $61 800–$62 600. Это лучше, чем продолжение резкого обвала, но рынок все еще выглядит осторожным. Пока BTC не вернет более сильные уровни и стабильные потоки капитала, любое восстановление больше похоже на попытку стабилизации после удара.

Аналитики видят сигналы стабилизации

Часть аналитиков уже видит в биткоине признаки постепенного перехода к более спокойной фазе. В CryptoQuant обращают внимание на модель Bitcoin UTXO Block P/L Count Ratio: большинство участников сейчас находятся в зоне нереализованных убытков, а такие периоды часто появляются ближе к важным рыночным разворотам.

В похожем ключе высказался и Мэтт Хоуган из Bitwise. По его мнению, продажа биткоинов Strategy может быть не катастрофой, а признаком того, что рынок проходит через важную фазу очищения. Glassnode тоже фиксирует возвращение долгосрочных держателей к накоплению, но добавляет важное уточнение: макроэкономический фон остается неблагоприятным.

Cantor Fitzgerald считает, что текущий медвежий цикл BTC может приблизиться к завершению осенью. А генеральный директор CryptoQuant Ки Ён Джу, наоборот, смотрит значительно шире и допускает еще один параболический цикл роста. Но есть и более холодный взгляд: Citigroup снизил 12-месячные прогнозы для биткоина и Ethereum до $82 000 и $2240 соответственно, объяснив это более слабым интересом инвесторов, негативными потоками в ETF и медленным прогрессом в регулировании США.

Strategy снова в центре давления

Компания Strategy представила комплекс мер для покрытия обязательств и пополнения резерва. Среди прочего она допустила продажу биткоинов для покрытия обязательств по акциям STRC на сумму до $1,25 млрд.

В Grayscale считают, что компании стоило бы продать BTC даже на $3 млрд, чтобы создать запас для покрытия обязательств на несколько лет и успокоить акционеров, а Майк Новограц из Galaxy Digital прямо связал обвал BTC и рынка в целом с кризисом доверия вокруг Strategy.

Раньше покупки Strategy часто работали как символ веры в биткоин. Теперь любой разговор о возможной продаже уже воспринимается как фактор системного давления.

Ethereum закрыл квартал в минусе

Ethereum, как и биткоин, закрыл июнь и весь второй квартал в минусе. На месячном отрезке среди альткоинов лучше выглядели Solana и часть более мелких токенов, но общая картина по рынку оставалась слабой.

По ETF на базе Ethereum тоже зафиксировали чистый месячный отток капитала — $528,99 млн. Это третий худший результат с момента старта торгов этими продуктами, но в рамках последней недели ETH выглядел немного спокойнее BTC: без резких обвалов на графике, а в конце недели актив пробил уровень $1700 и торговался около $1760.

Впрочем, этого пока недостаточно, чтобы говорить о сильном возвращении интереса. Wintermute считает, что криптовалюты уже потеряли статус самых рискованных активов, но в случае улучшения макрофона ликвидность сначала пойдет не в крипту, а в AI-компании. Для полноценного разворота, по их логике, бум вокруг ИИ должен хотя бы частично остыть.

DeFi снова получает внимание крупных игроков

На фоне слабого рынка DeFi все равно остается одним из секторов, где аналитики видят долгую перспективу. Standard Chartered начал покрывать Morpho и установил целевую цену MORPHO на уровне $60 до конца 2030 года. В банке назвали проект двойной ставкой на DeFi, потому что он одновременно работает с кредитованием и потенциальным развитием ончейн-финансов.

В экосистеме Ethereum тем временем запустили Ethereum Institutional — независимую некоммерческую организацию, которая должна ускорять институциональное внедрение Ethereum, L2-сетей, приложений и смежной инфраструктуры.

NEAR тоже оказался в центре дискуссии из-за плана фиксированного предложения токенов. Илья Полосухин отреагировал на предложение по обновлению токеномики, где среди вариантов рассматривают сжигание части токенов NEAR Foundation и модернизацию программы обратного выкупа.

Регулирование снова движется в нескольких направлениях

В США вокруг CLARITY Act стало больше скепсиса. Galaxy Digital снизила шансы принятия законопроекта в 2026 году до 50% из-за плотного календаря Сената и отставания переговоров от ожиданий. JPMorgan при этом призвал законодателей не спешить, потому что новая рамка должна учитывать фундаментальные риски, а не просто создавать видимость ясности.

В ЕС уже выдали 244 лицензии MiCA для поставщиков криптоуслуг. Больше всего разрешений получила Германия — 57, то есть почти четверть от общего количества. Нидерланды и Франция имеют по 26 лицензий. Но часть стран, в частности Греция, Венгрия, Польша, Португалия и Румыния, пока не выдали ни одной. На этом фоне CZ заявил, что проблемы Binance с регистрацией в Греции являются политически мотивированными, хотя не назвал, кто именно выступил против выдачи лицензии.

Тайвань принял закон о криптоактивах, который устанавливает рамку для поставщиков услуг и эмитентов стейблкоинов. Компании должны подать заявку на лицензию в течение года после вступления закона в силу, а работа без разрешения может завершиться не только штрафом, но и тюремным сроком до семи лет. Азербайджан также планирует принять законопроект о криптоактивах до конца года.

Санкции, ETF и контроль за индустрией усиливаются

OFAC добавило в санкционный список 134 криптоадреса, связанные с афганской ячейкой Исламского государства. По данным американских властей и TRM Labs, через эти адреса прошло более $2 млн. Это еще один пример того, как криптоинфраструктура все чаще становится частью санкционной и антитеррористической политики.

В SEC тем временем признали ошибки в подходе к криптовалютным ETF и заявили о более нейтральном подходе к новым продуктам. Регулятор говорит уже не только о биткоин- или Ethereum-ETF, но и о рынках прогнозов, частных активах и других сложных инструментах.

Отдельно Верховный суд США усилил позиции Трампа по вопросу возможности увольнять сотрудников SEC, CFTC и FTC, хотя ФРС осталась исключением. Это добавляет еще один политический слой к регуляторной истории. Правила для крипты формируются не в стерильной юридической комнате, а в очень живой политической среде.

США сняли ограничения с моделей Anthropic

В сфере ИИ главной новостью стало снятие экспортных ограничений с новейших моделей Anthropic. Fable 5 снова стала доступной пользователям с 1 июля, а компания работает над тем, чтобы иностранные участники проекта Glasswing могли протестировать Mythos 5. Ранее эти ограничения ввели вскоре после презентации моделей, и именно это сделало историю такой громкой.

Anthropic уже давно воспринимается как один из главных игроков в гонке за сильные AI-системы, а Mythos 5 ранее фигурировала в контексте рисков для финансовой системы. Поэтому снятие ограничений — это сигнал, что США продолжают балансировать между безопасностью, технологическим контролем и конкуренцией с другими юрисдикциями.

Параллельно OpenAI, по данным СМИ, предлагала администрации Трампа 5% доли в компании, чтобы убрать возможные политические препятствия. Речь идет об идее передать часть акций в траст, который затем будет распределять доходы. Если такая модель действительно будет продвигаться и другими AI-лабораториями, это может стать очень необычным механизмом взаимодействия между государством и крупнейшими частными технологическими компаниями.

Китайский стартап Z.ai тоже добавил конкуренции: его модель GLM-5.2, по оценкам экспертов, почти сравнялась с флагманскими решениями OpenAI и Anthropic по качеству программирования и агентным возможностям, но стоит значительно дешевле. Это еще один сигнал, что AI-рынок движется не только через самую сильную модель, но и через доступность, стоимость и практическую пользу для разработчиков.

Трамп задекларировал более $1,4 млрд дохода от криптопроектов

Одна из самых громких политических историй недели — декларация Дональда Трампа. По поданным документам, президент США получил более $1,4 млрд дохода от криптопроектов в 2025 году. Около $800 млн приходится на World Liberty Financial, остальное — преимущественно на мемкоины.

Крипта уже не просто тема предвыборных лозунгов или политических заявлений. Она стала прямым источником большого личного дохода для человека, который одновременно влияет на регуляторный курс США.

Отдельно сообщалось, что Эрик Трамп стал миллиардером благодаря инвестициям в криптоиндустрию, а Бэррон Трамп в 19 лет имел $150 млн. Это еще сильнее усиливает ощущение, что криптобизнес семьи Трампа уже стал отдельным фактором на рынке — не только финансовым, но и репутационным.

Мнение Kursoff

Главный вывод здесь простой: рынок уже нельзя читать только через цену BTC. Сейчас важно смотреть шире — на потоки капитала, регулирование, ИИ, политические интересы и то, кто именно из игроков сохраняет силу в слабый месяц. Именно там и видно, где есть реальная инфраструктура, а где остался только громкий нарратив.